Ещё в 1987 году в ЧПИ была создана психологическая служба, предназначенная для профессиональной ориентации и консультирования абитуриентов, студентов и преподавателей. Уже к 1990-му образовалась кафедра прикладной психологии и управления. В сентябре 1996-го был открыт сам факультет психологии, который возглавил профессор, доктор психологических наук Николай Батурин.

Научная и учебная работа психфака ведется в сотрудничестве с факультетами психологии МГУ и СПбГУ, Центром тестирования Британского психологического общества, комиссией по тестам и тестированию Европейской федерации психологических ассоциаций, университетами Австралии. Делегация факультета проходит ежегодную стажировку в Лондоне по программе сертификации психодиагностических методик с последующим получением европейских сертификатов.

Серия «Вестника ЮУрГУ» «Психология» входит в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий. На факультете работает Уральское региональное бюро Совета по психологии УМО по университетскому образованию.

С 2016 года факультет входит в состав Института социально-гуманитарных наук ЮУрГУ.